Восьмиугольная Австрийская площадь находится на пересечении Каменноостровского проспекта с улицей Мира.
В 1720-х годах здесь находилось 19 мазанковых строений, принадлежавших Оружейной канцелярии. Их построили для "хамовных" мастеровых людей, в 1711 году переведённых в Санкт-Петербург. После их переезда в специально выстроенные для них дома близ Фонтанки на Моховой улице, старые здания передали Посольскому двору. Просуществовали они здесь до середины XVIII века.
В XIX веке здесь находились земельные участки с садами и огородами, деревянные с каменным низом одно- и двухэтажные постройки.
Первоначально площадь имела дугообразные очертания. В 1890-х годах площадь перепланировали, она стала многогранной. Названия у неё не было, на картах её называли просто Площадью или Площадкой.
Выходящие на площадь дома №13, 16, 18 и 20 построены в начале XX века, а дом №15 - в 1952 году. Автор домов №13, 16 и 20 - архитектор Василий Васильевич Шауб. Здесь он создал один из немногих в Санкт-Петербурге архитектурных ансамблей в стиле модерн.
В 1907-1908 годах в доме №13 жил писатель Леонид Николаевич Андреев. На его квартире (№20) устраивались литературные вечера, постоянными посетителями которых среди прочих были А. А. Блок, Ф. К. Соллогуб. С 1924 по 1935 год в этом же доме жил архитектор Владимир Андреевич Щуко, среди работ которого выделяются пропилеи у Смольного, дома №63 и 65 по Каменноостровскому проспекту, памятник В. И. Ленину у Финляндского вокзала.
28 сентября 1992 года состоялась официальная торжественная церемония наименования площади. На церемонии присутствовали мэр города Анатолий Собчак с супругой, супруга канцлера Австрии Кристина Враницкая. С этого дня площадь стала именоваться Австрийской. Здесь планировалось создать сеть австрийских магазинов, кафе, аптеку с характерными вывесками и даже с австрийскими урнами и контейнерами для мусора.
