В середине XVIII века территория современной Театральной площади была часть огромного пустыря между Екатерининским (ныне Грибоедова), Крюковым каналом и Мойкой. Эту местность называли Брумберговой площадью, по фамилии владельца располагавшихся на пустыре пильных мельниц голландского купца Семёна Брумберга. Он жил рядом, на Провиантской улице (ныне Конногвардейский переулок). Растущий Петербург требовал всё больше и больше брусьев и досок, эти потребности удовлетворяло в том числе и данное предприятие.
При восшествии на престол Екатерины II в Петербурге наметился курс на удовлетворение горожан зрелищными мероприятиями. Весной 1765 года на Брумберговой площади начались работы по возведению огромного балагана для народных увеселений. 9 мая здесь открылись карусели, качели и большой амфитеатр для театральных представлений. За его репертуаром следила полиция, она же платила артистам по полтиннику за выступление. Площадь с 1770-х годов стали называть "Карусельное место".
К началу 1770-х годов деревянный амфитеатр пришёл в ветхость. На его месте с 1773 по 1783 год по проекту Антонио Ринальди было построено здание Большого каменного театра. С момента его открытия площадь оживала три раза в неделю - Петербург съезжался в театр.
В 1790-х годах Карусельное место стало называться площадью Каменного театра или Большой площадью перед Каменным театром. С 1812 года стало известно современное название - Театральная площадь.
В 1847 году перед Большим театром был построен театр-цирк. Ещё через 12 лет это здание было перестроено и стало известно как Мариинский театр. В 1895 году Театральную площадь благоустроили по проекту архитектора Виктора Шретера. Тогда здесь были установлены памятники Михаилу Глинке работы Р. Баха и Николаю Римскому-Корсакову работы В. Боголюбова и В. Ингала. А уже к следующему году здание Большого театра было перестроено для нужд Петербургской консерватории.
