Идея создания памятника Петру I на Охте появилась у Охтинского пригородного общества в 1911 году. Модель бронзового бюста императора была создана скульптором Ильёй Гинцбургом. Изготовили его, как и гранитный постамент, на заводе В. В. Гаврилова.
Общая сумма затрат на создание памятника Петру I составила около 5 000 рублей. Эти средства были сложены из вноса Охтинского пригородного общества и пожертвований именитых охтинских граждан.
Памятник Петру I открыли осенью 1911 года. Об этом писали многие газеты, в том числе "Санкт-Петербургские ведомости":
Телеграмму с поздравлением по этому случаю охтинцам прислал председатель совета министров В. Н. Коковцев.
Простоял памятник Петру I на Охте недолго. Он исчез в первые послереволюционные годы.
После крушения советской власти идею воссоздания бюста императору выдвинули школьники - члены историко-краеведческого научного общества учащихся "Охтинец". Их идею поддержал муниципальный совет Большой Охты. 26 мая 2001 года на месте воссоздаваемого монумента был установлен закладной камень. Открытие на его месте нового бюста Петру I состоялось 23 мая 2003 года, в дни празднования 300-летия Санкт-Петербурга.
